How To Volatility Trade - Chuck Norris Stil !

Wie man den Handel Volatilität Chuck Norris Stil! Beim Handel mit Optionen, eine der schwierigsten Konzepte für Anfänger Händler, um zu lernen, ist die Volatilität, und speziell, wie die Volatilität Handel. Nach Erhalt der zahlreichen E-Mails von Menschen zu diesem Thema, ich wollte eine eingehende Blick auf Option, Volatilität zu nehmen. Ich werde erklären, welche Option Volatilität ist und warum es wichtig ist. Ich werde auch über die Differenz zwischen der historischen Volatilität und implizite Volatilität und wie Sie diese in Ihrem Trading, einschließlich Beispiele verwenden. Ich werde dann auf einige der wichtigsten Optionen Trading-Strategien und wie steigende und fallende Volatilität auf sie auswirken wird aussehen. Diese Diskussion wird Ihnen ein detailliertes Verständnis, wie Sie in Ihrem Trading-Volatilität zu verwenden. OPTION Handelsvolatilität ERKLÄRT Option Volatilität ist ein Schlüsselbegriff für die Optionshändler und selbst wenn Sie ein Anfänger sind, sollten Sie versuchen, zumindest ein grundlegendes Verständnis haben. Option Volatilität wird durch die griechische Symbol Vega, die als, dass der Preis einer Option Änderungen im Vergleich zu einer 1% igen Veränderung der Volatilität der Menge definiert wird reflektiert. Mit anderen Worten, ist ein Optionen Vega ein Maß für die Auswirkungen von Veränderungen in der zugrunde liegenden Volatilität auf den Optionspreis. Ceteris paribus (keine Bewegung des Aktienkurses, Zinssätzen und ohne Laufe der Zeit), werden Optionspreise zu erhöhen, wenn es einen Anstieg der Volatilität und zu verringern, wenn es einen Rückgang der Volatilität. Daher liegt es nahe, dass die Käufer von Optionen (diejenigen, die lange entweder Anrufe oder Puts sind), werden von der erhöhten Volatilität zu profitieren und Verkäufer aus verringerten Volatilität profitieren. Das gleiche gilt für die Spreads gesagt werden, werden Debit Spreads (Geschäfte, wo Sie zahlen, um den Handel zu platzieren) aus erhöhter Volatilität zu profitieren, während Credit Spreads (Geld, nachdem man den Handel zu erhalten) wird von verringerten Volatilität profitieren. Hier ist ein theoretisches Beispiel, um die Idee zu demonstrieren. Schauen wir uns ein Lager mit 50 Preisen Betrachten wir eine 6-Monats-Call-Option mit einem Basispreis von 50: Wenn die implizite Volatilität ist 90, ist der Optionspreis $ 12,50 Wenn die implizite Volatilität ist 50, ist der Optionspreis $ 7,25 Wenn die implizite Volatilität ist 30, ist der Optionspreis $ 4,50 Dies zeigt, dass, je höher die implizite Volatilität, desto höher ist der Optionspreis. Unten sehen Sie drei Screenshots was eine einfache at-the-money-Long-Call mit 3 verschiedenen Ebenen der Volatilität zu sehen. Das erste Bild zeigt den Aufruf wie es jetzt ist, ohne Veränderung der Volatilität. Sie können sehen, dass die aktuelle Gewinnschwelle und mit 67 Tage bis Ablauf ist 117.74 (aktuelle SPY Preis), und wenn die Aktie stieg heute auf 120, würden Sie $ 120,63 in Gewinn. Das zweite Bild zeigt den Aufruf denselben Ruf, aber mit einer um 50% Volatilität (das ist ein extremes Beispiel, um meinen Standpunkt zu demonstrieren). Sie können sehen, dass die aktuelle Gewinnschwelle mit 67 Tage Restlauf ist jetzt 95.34 und wenn die Aktie stieg heute auf 120, würden Sie $ 1,125.22 in Gewinn. Das dritte Bild zeigt den Aufruf denselben Ruf, aber mit einer 20% igen Abnahme der Volatilität. Sie können sehen, dass die aktuelle Gewinnschwelle mit 67 Tage Restlauf ist jetzt 123,86 und wenn die Aktie stieg heute auf 120, können Sie einen Verlust von 279,99 $ hätte. Warum ist es wichtig? Einer der Hauptgründe für die benötigen, um Option Volatilität zu verstehen, ist, dass es Ihnen erlaubt, zu beurteilen, ob Optionen sind billig oder teuer durch Vergleich Implizite Volatilität (IV) zu Historische Volatilität (HV). Unten ist ein Beispiel der historischen Volatilität und implizite Volatilität für AAPL. Diese Daten können Sie kostenlos sehr einfach aus ivolatility bekommen können. Sie können sehen, dass zu der Zeit, war AAPL die Historische Volatilität zwischen 25-30% für die letzten 10-30 Tage und das derzeitige Niveau der impliziten Volatilität liegt bei etwa 35%. Dies zeigt Ihnen, dass die Händler wurden großen Bewegungen in AAPL gehen in August 2011. Sie können auch sehen, dass die derzeitigen Niveaus der IV sind viel näher an der 52-Wochenhoch als der 52-Wochentief erwartet. Dies deutet darauf hin, dass dies möglicherweise eine gute Zeit, um Strategien, die von einem Rückgang der IV profitieren suchen. Hier handelt es sich um dieselbe grafisch dargestellten Informationen suchen. Sie können sehen, es gab eine sehr große Spitze Mitte Oktober 2010. Dies fiel mit einer 6% igen Rückgang der AAPL Aktienkurs. Drops wie diese Ursache Investoren ängstlich zu werden und diese erhöhte Niveau der Angst ist eine große Chance für Optionshändler über Nettoverkaufsstrategien wie Credit Spreads abholen zusätzliche Prämie. Oder, wenn Sie ein Inhaber von AAPL Lager waren, können Sie die Volatilitätsspitze als eine gute Zeit nutzen, um einige Covered Calls verkaufen und holen mehr Einkommen, als Sie normalerweise tun würde für diese Strategie. Im Allgemeinen, wenn Sie IV Spikes so zu sehen, sind sie von kurzer Dauer, aber bewusst sein, dass die Dinge können und noch schlimmer, wie zum Beispiel im Jahr 2008, also nicht nur davon aus, dass die Volatilität auf ein normales Niveau innerhalb von wenigen Tagen oder Wochen zurück. Jeder Optionsstrategie hat einen zugehörigen griechischen Wert als Vega oder Position Vega bekannt. Daher ist, wie die implizite Volatilität Ebenen zu ändern, wird es einen Einfluss auf die Strategie, Leistung. Positive Vega Strategien (wie lange Puts und Calls, backspreads und lang Druse / spannt) am besten, wenn die implizite Volatilität Spiegel steigen. Negative Vega Strategien (wie Kurz Puts und Calls, Verhältnisspreizungen und Kurz Druse / spannt) am besten, wenn die implizite Volatilität Spiegel fallen. Es ist klar, zu wissen, wo die implizite Volatilität Niveaus sind und wo sie wahrscheinlich zu gehen, nachdem Sie einen Handel kann den Unterschied in den Ergebnissen der Strategie zu machen platziert haben sind. Historische Volatilität und implizite Volatilität Wir wissen, Historische Volatilität wird durch Messung der Aktien vergangenen Kursbewegungen berechnet. Es ist eine bekannte Gestalt, wie es auf historischen Daten basiert. Ich will in die Details gehen, wie zu berechnen, HV, wie es ist sehr einfach, in Excel zu tun. Die Daten sind leicht zugänglich für Sie auf jeden Fall, so dass Sie in der Regel nicht brauchen, um es selbst zu berechnen. Der Hauptpunkt, den Sie hier wissen müssen, ist, dass im Allgemeinen Aktien, die großen Preisschwankungen in der Vergangenheit wird ein hohes Maß an Historische Volatilität haben gehabt haben. Als Optionshändler, wir sind mehr daran interessiert, wie volatil ein Lager wird wahrscheinlich während der Dauer unseres Handels. Historische Volatilität geben gewissen Anhalt für die, wie volatil ein Lager ist, aber das ist kein Weg, um zukünftige Volatilität vorherzusagen. Das Beste, was wir tun können, ist zu schätzen es, und das ist, wo Deutete Vol kommt in. Implizite Volatilität ist eine Schätzung, die von professionellen Händlern und Market Maker des künftigen Volatilität einer Aktie gemacht. Es ist eine Tasteneingabe im Optionspreismodelle. Die Black-Scholes-Modell ist die beliebteste Preismodell, und während ich wont in die Berechnung hier ins Detail gehen, wird es auf bestimmte Eingänge, von denen Vega ist die subjektive basiert (wie zukünftige Volatilität nicht erkannt werden kann) und deshalb gibt uns die größte Chance, unsere Sicht der Vega im Vergleich zu anderen Händlern zu nutzen. Implizite Volatilität berücksichtigt alle Ereignisse, die bekannt ist, dass während der Laufzeit der Option, die einen erheblichen Einfluss auf den Preis des zugrunde liegenden Aktie haben können auftreten werden. Dies könnte und Ergebnismitteilung oder die Freigabe von Medikamententest-Ergebnisse für ein Pharmaunternehmen gehören. Der aktuelle Zustand der allgemeinen Markt wird auch in Deutete Vol eingebaut. Wenn die Märkte sind ruhig, sind Volatilitätsschätzungen niedrig, aber in Zeiten von Marktstress Volatilitätsschätzungen werden erhöht werden. Eine sehr einfache Möglichkeit, ein Auge auf die allgemeinen Marktvolatilitätsniveau zu halten ist es, den VIX Index überwachen. Wie man die Vorteile durch den Handel mit impliziten Volatilität NEHMEN Die Art und Weise Ich mag, um die Vorteile durch den Handel mit impliziten Volatilität zu nehmen, ist durch Eisen Kondore. Mit diesem Handels Sie verkaufen ein OTM Anruf und eine OTM Put und dem Kauf eines Anrufs weiter draußen auf dem Kopf und dem Kauf einer Put weiter draußen auf der Kehrseite. Schauen wir uns ein Beispiel und nehmen wir an, setzen Sie den folgenden Handels heute (Oct 14,2011): Verkaufen 10. November 110 SPY Puts 1.16 Kaufen 10. November 105 SPY Puts 0,71 Verkaufen 10. November 125 SPY Anrufe 2.13 Kaufen 10. November 130 SPY Anrufe 0.56 Für diesen Handel, würden wir eine Nettogutschrift von $ 2020 zu erhalten, und dies würde der Gewinn auf den Handel, wenn SPY endet zwischen 110 und 125 bei Ablauf. Wir würden auch von diesem Handel profitieren, wenn (ceteris paribus), fällt die implizite Volatilität. Das erste Bild ist die Auszahlung Diagramm für die oben erwähnte gerade, nachdem sie platziert wurde den Handel. Beachten Sie, wie wir sind kurz Vega von -80,53. Dies bedeutet, wird die Netto-Position durch einen Sturz in Deutete Vol profitieren. Das zweite Bild zeigt, was die Auszahlung Bild aussehen würde, wenn es einen 50% igen Rückgang der Deutete vol aussehen. Dies ist ein ziemlich extremes Beispiel weiß ich, aber er den Punkt zeigt. Die CBOE Volatility Index oder Markt Der VIX, wie es häufiger genannt ist die beste Maßnahme von allgemeiner Marktvolatilität. Es wird manchmal auch als Angst-Index bezeichnet, wie es ist ein Proxy für das Niveau der Angst auf dem Markt. Wenn der VIX hoch ist, gibt es eine Menge Angst in den Markt, wenn der VIX niedrig ist, kann dies bedeuten, dass die Marktteilnehmer sind selbstgefällig. Als Option Trader, können wir die VIX zu überwachen und es verwenden, um uns in unserem Trading-Entscheidungen zu helfen. Sehen Sie das Video unten, um mehr zu erfahren. Es gibt eine Reihe anderer Strategien, die Sie beim Handel mit impliziten Volatilität, aber Eisen Kondore sind mit Abstand mein Lieblingsstrategie, die Vorteile der hohen impliziten vol zu nehmen. Die folgende Tabelle zeigt einige der wichtigsten Optionen Strategien und deren Vega Exposition.